A continuación ponemos a disposición de la Comunidad, la trayectoria temporal de la Prima por riesgo implícito del mercado chileno calculada a partir de los índices bursatiles IPSA e IGPA. Estaremos actualizando estos valores en forma trimestral para ayudar a los inversionistas a evaluar sus inversiones y proyectos. Esperamos que sea de gran utilidad. Leer el Artículo completo
Frente a un tema de tanta importancia y con el particular enfoque de nuestra Empresa, liderados por nuestros socios Nelson Escobar Arguedas y Mandana Behirad Safiri, ponemos a disposición de la Comunidad, nuestras reflexiones acerca de las pensiones en Chile. Esperamos que sea un aporte a la discusión y difusión de este candente tema. Leer el Artículo completo
A continuación ponemos a disposición de la Comunidad, una metodología para la Valorización del Patrimonio de una Empresa utilizando Opciones Financieras. Esperamos que sea de gran utilidad. Leer el Artículo completo
Publicamos por allá por mayo del 2019 la metodología que permitía estimar el premio por riesgo del mercado chileno caracterizado por el IPSA. En esta oportunidad hacemos un análisis de la década que pasó (2014-2023), poniendo a disposición de la Comunidad el presente trabajo. Este concepto es clave en la estimación de la tasa de costo de capital, que usualmente se usa en Finanzas Corporativas y que presenta, siempre, mucha controversia entre los consultores. Leer el Artículo completo
Un aporte de Novagestión a las discusiones y definiciones políticas que se avecinan. A veces plantear las definiciones estratégicas generales ayuda a limpiar el análisis y planificar adecuadamente los pasos a seguir para conseguir el objetivo propuesto.
A continuación ponemos disposición de la comunidad de negocios un artículo escrito por nuestro Gerente General señor Nelson Escobar A., con ocasión de la discusión por el retiro del 10% de los Fondos de Pensiones de los cotizantes chilenos, ocurridos durante el mes de julio del 2020.
A continuación ponemos disposición de la comunidad de negocios una metodología para el cálculo de la Prima por Riesgo Implícito del Mercado Chileno, a partir del comportamiento del índice bursatil IPSA. Novagestión Asesorias Financieras estimará este valor con una periodicidad de seis meses. Este concepto es clave en la estimación de la tasa de costo de capital, que usualmente se usa en Finanzas Corporativas.
¿Quién no ha escuchado a algún empresario pyme, y a otros no tan pymes, que no piden créditos u otras formas de financiamiento externo, para financiar sus necesidades empresariales porque ellos prefieren dormir tranquilos….?
Las finanzas modernas no terminan de sorprendernos. Lo que intuíamos tiempo atrás, el desarrollo y la disciplina financiera lo confirman. En particular el problema de Agencia que se presenta nos concentra en esta oportunidad.
Muchas dimensiones de este conflicto de interés usted podrá ver abordado en la literatura reciente. Uno de ellos queremos analizar.
La Teoría de Valuación de Opciones Financieras nos permite abordar las decisiones de estructura de capital desde varios puntos de vistas. Nos focalizaremos en el conflicto de interés que se produce entre los accionistas y los tenedores de bonos (bonistas).
En primer lugar convengamos que el accionista y el bonista tienen diferentes funciones objetivos que maximizar. Es la primera arista del conflicto. El accionista es capaz de tomar proyectos más riesgosos que los bonistas y eventualmente repartir más dividendos que lo que al bonista le gustaría.
Desde que se puede modelar el valor del patrimonio de una empresa como una opción “CALL” (ceteris-paribus) sobre el valor de la empresa (ver “The Promise and Peril Of Real Options, A. Damodaran, Stern School of Business, NYU). Al aumentar la varianza (σ2) en el valor de la empresa esto produce un aumento en el valor del Patrimonio.. Leer más
Nelson Escobar Arguedas es Socio en Novagestión Asesorías Financieras. Nelson es Ingeniero Civil de la Universidad de Chile con una Maestría en Negocios y un Magister en Dirección Financiera. Posee más de 23 años de experiencia profesional desarrollando asesorías estratégicas, financieras y operacionales.
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